近期,国内商品期货市场再度迎来一轮显著的上涨行情,多个品种价格持续攀升,市场交投活跃度明显提升。这一现象的背后,既有宏观经济政策的支持,也有供需基本面的推动,同时还受到国际市场波动及资金流动性的多重影响。对于投资者而言,如何在这一轮行情中把握机会,既需要深入理解市场运行机制,也需要结合自身的风险承受能力和投资目标制定科学策略。以下将从市场背景、影响因素、交易时间安排以及投资建议等方面展开详细分析。
从宏观经济背景来看,国内商品期货市场的上涨与政策环境密切相关。近期,国家在稳增长、促内需方面推出了一系列措施,包括基础设施建设投资的加码、制造业升级的支持以及绿色能源转型的推进。这些政策直接拉动了对大宗商品的需求,尤其是工业金属、能源化工等品种。例如,铜、铝等有色金属因新能源和电网投资增加而需求旺盛,原油、煤炭等能源品种则受供需偏紧及地缘政治因素影响而价格走强。通胀预期升温也促使部分投资者转向商品市场以对冲货币贬值风险,进一步推高了价格。
供需基本面的变化是驱动商品期货价格上涨的核心因素。从供应端看,全球供应链瓶颈问题尚未完全解决,部分资源出口国因天气、疫情或地缘冲突等因素限制了产出,导致原材料供应紧张。与此同时,国内部分行业如钢铁、化工等受环保政策约束,产能释放有限。需求端方面,经济复苏带动了制造业和消费行业的回暖,房地产和汽车等大宗商品消费行业虽增速放缓,但仍保持一定韧性。这种供需错配的局面为商品价格提供了上行支撑,尤其体现在农产品、黑色系及化工品等领域。
值得注意的是,商品期货交易的时间安排对投资者把握机会至关重要。国内商品期货市场交易时间分为日盘和夜盘,不同品种的交易时段存在差异。通常,日盘交易时间为上午9:00至11:30和下午13:30至15:00,而夜盘则覆盖晚间21:00至次日凌晨2:30(部分品种至23:00或1:00)。这种安排既考虑了与国际市场的联动(如原油、黄金等品种受外盘影响较大),也为投资者提供了更灵活的对冲和套利机会。例如,夜盘交易允许投资者及时应对欧美市场波动,避免隔夜风险。因此,熟悉各品种的交易时间并合理安排操作节奏,是成功捕捉行情的关键之一。
对于投资者而言,把握本轮上涨行情需采取多维度的策略。第一,应加强对基本面和技术面的研究,跟踪供需数据、政策动向及国际市场变化,避免盲目跟风。例如,通过分析库存周期、产能利用率和季节性因素,可以预判价格趋势;结合K线图、均线系统等技术指标,则能优化买入和卖出时机。第二,风险管理不可或缺。商品期货市场杠杆较高,波动剧烈,投资者需严格控制仓位,设置止损点,并避免过度交易。可以考虑利用期权等工具对冲风险,或通过多元化配置分散投资。第三,关注中长期趋势而非短期波动。本轮行情受宏观因素支撑,可能具有一定的持续性,但中间难免出现回调,投资者应保持耐心,避免因情绪化操作而错失机会。

随着国内期货市场国际化程度提升,投资者还应关注外部环境的影响。例如,美联储货币政策、全球通胀走势及地缘政治事件均可能通过汇率、资金流动等渠道传导至国内市场。保持对国际宏观经济的敏感度,有助于更全面地评估行情走势。
国内商品期货市场的本轮上涨行情是多重因素共同作用的结果,为投资者提供了丰富的机会,但同时也伴随较高的风险。通过深入分析市场背景、合理安排交易时间、制定科学投资策略,投资者可以在控制风险的前提下积极参与市场,实现资产增值。未来,随着市场机制的进一步完善和实体经济的持续复苏,商品期货市场有望继续保持活力,为理性投资者带来长期回报。
现货交易和期货交易的区别是什么
期货,所谓期货。 就是在一定的时间内需要交割。 有交割期限。 现货与期货的最大区别就是交易的对象不同和对商品交割时间的限制与否。 期货交易的标的是未来某个既定月份进行交割的合约,合约有固定的到期时间即最后交易日。 期货交易的价格是体现的是对未来价格的预期,价格为现货价格+时间成本。 而现货交易和现货延期交易标的是现货实物,且不做交割时间的限制,交易者可以根据自己申报随时交割,现货交易的价格是当前的价格。
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财通证券大智慧,财通大智慧下载.打开搜索找财通证券就可以下载了。 在货币政策趋向宽松预期的环境下,业内对10月新增信贷规模预测差异较大。 多数人认为,10月新增信贷规模预计在5000亿元左右。 我们认为今年的后两个月新增信贷会继续增长,货币政策放松,全年新增贷款规模接近7.5万亿,甚至不排除有超过的可能。 有消息称,截至10月27日,工、农、中、建四大行10月新增贷款规模约为1400多亿元。 10月下旬,新增信贷猛增,信贷闸门突现松动迹象。 四大行的新增信贷数据出乎意料,对于10月的新增信贷规模我们预测在5000亿元左右。 总体而言货币政策放松对物价的冲击不强。 保守预计10月CPI同比增长5.4%,之后会快速下滑,11月将在4.8%左右。 而且就环比来说,10月
CPI很有可能转为负。 并且,从目前的楼市调控来看,在目前价格和信贷政策下没有成交量,只有价格下跌一条路。 此外,今年各行业的钱投机的结果是巨大损失,明年投机气氛降温,货财通证券大智慧币流通速度会减缓。 因此流动性适当宽松已经成为共识,这也是行情展开和发展的基础,有很多政策信号已经显示流动性将出现微调,而由于通胀和投机性的流动性都已经处于可控状态,所以货币政策就有了松动的空间,这也给市场带来了活力,后期股市持续震荡走高应该是一个基本预期。 午后惊现超级信号 今天早盘高位盘整,抑制不住暗流涌动,市场人气明显彻底激活,可为什么不直线拉升呢?这就是市场无形之手的大智慧,好比骑车上坡捏闸,只要一松闸,大盘财通证券大智慧便可再度狂飙。 今天量能打开了持续逼空的态势,大权重引而不发,文化传媒、三网融合等借机整理,而忍不住的水利、科技又掀起了新的热点,这样的良性轮动将延长涨势,再次抬高冲击目标。 目前唯一需要稍微忍耐一下,等待30、60线拐头向上,与5、10、20线构成多头排列,这样的阵势一旦成立,将直接攻击半年线。 也就是说,随着半年线的下滑,下步首攻目标为2610以上,那就等于放出了超级大行情的信号。 今日两市继昨日午后反转后,继续小幅高开,上证指数开盘上涨6点,报2510点,《开盘后的走势透露了什么信号》。 消息面上,G20开幕,欧债危机或现转机。 美联储继续维持低利率不变,国内物联网十二五规划即将出台,大科技板块利好频出。 央行公开市场操作手软,部分银行被允许放松信贷,货币政策松动显现。 盘面上,云计算、物联网等科技股依旧占据涨幅榜前列,另外水利建设板块也表现不俗。 市场站上2500点并继续小幅攀升,科技股对人气的提升功不可没,并带动触摸屏等手机通信股大幅走强,市场赚钱效应明显,两市近千家个股上涨。 未来我国云计算市场规模2015年将达到一万亿。 软件行业则将达到4万亿,年均增速25%以上。 特别是当前相关政策紧锣财通证券大智慧密鼓出台,实质性举措即将落实。 对于一些个股来说,已经从概念转为利润的兑现。 无论是当前短线还是中线,市场机会将持续存在。 另外,以积成电子为首的智能电网和中元华电为代表的输配电气等电力设备相关板块也开始启动。 冬季用电、供暖高峰即将到来,我国本身电力紧张的形势下,预计电网建设、升级改造进财通大智慧下载程将进一步加快,相关电力设备上市公司前期下跌幅度也不小,后市值得投资者关注。 整体来看,股指走势异常强劲,调整也是以盘中洗盘为主,多方气势势不可挡。 指数今日上午再度向上攻击,远离60线,之后会否回抽确认还有待观察,不过个股的活跃带来了不少交易性机会。 投资者在不追高的前提下可以适当参与热点。
什么是对冲基金
对冲基金
对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套利基金,是指由金融期货(financial futures)和金融期权(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
比如,在一个最基本的对冲操作中。 基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。 看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。 又譬如,在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。 如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么劣质股跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。 正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。 经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。 对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资模式。 对冲基金的特点:
(1)投资活动的复杂性。 近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。 这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本、高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。 对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。 (2)投资效应的高杠杆性。 典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷(Leveradge)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。 对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。 一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。 这种杠杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。 同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。 (3)筹资方式的私募性。 对冲基金的组织结构一般是合伙人制。 基金投资者以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙,负责基金的投资决策。 由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性,因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下,而每个合伙人的出资额在100万美元以上(不同的国家,对于对冲基金的规定也有所差异,比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等)。 由于对冲基金多为私募性质,从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。 由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理,许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金,以保护普通投资者的利益。 为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管,在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低,管制松散的地区进行离岸注册,并仅限于向美国境外的投资者募集资金。 (4)操作的隐蔽性和灵活性。 对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。 在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。 证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。 即在投资工具的选择和比例上有确定的方案,如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半,增长型基金指侧重于高增长性股票的投资;同时,共同基金不得利用信贷资金进行投资,而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定,可利用一切可操作的金融工具和组合,最大限度地使用信贷资金,以牟取高于市场平均利润的超额回报。 由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应,对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。
投资策略:
现时,对冲基金常用的投资策略多达20多种,其手法可以分为以下五种: * (一)长短仓,即同时买入及沽空股票,可以是净长仓或净短仓; * (二)市场中性,即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票; * (三)可换股套戥,即买入价格偏低的可换股债券,同时沽空正股,反之亦然; * (四)环球宏观,即由上至下分析各地经济金融体系,按政经事件及主要趋势买卖; * (五)管理期货,即持有各种衍生工具长短仓。 对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”(shortselling)和“贷杠”(leverage)。 短置,即买进股票作为短期投资,就是把短期内购进的股票先抛售,然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价(arbitrage)。 短置者几乎总是借别人的股票来短置(“长置”,long position,指的是自己买进股票作为长期投资)。 在熊市中采取短置策略最为有效。 假如股市不跌反升,短置者赌错了股市方向,则必须花大钱将升值的股票买回,吃进损失。 短置此投资策略由于风险高企,一般的投资者都不采用。 “贷杠”(leverage)在金融界有多重含义,其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”,通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。 信贷是金融的命脉和燃料,通过“贷杠”这种方式进入华尔街(融资市场)和对冲基金产生“共生”(symbiosis)的关系。 在高赌注的金融活动中,“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。 对冲基金从大银行那里借来资本,华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。 换言之,武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。