从近期沥青期货市场主力持仓变动情况观察，龙虎榜数据透露出多空双方资金同步减仓的市场特征，但多方撤离力度显著高于空方，反映出市场参与者对短期价格走势的预期分歧正在收窄。值得关注的是，头部机构持仓结构调整呈现方向性变化，其中华泰期货在单日交易中同步减持多单2,803手并增持空单953手，净持仓方向由多转空，该操作模式不仅涉及头寸规模的收缩，更体现出策略层面的方向性逆转。无独有偶，方正中期期货亦在减持669手多单的同时增持159手空单，虽调整幅度相对较小，但其持仓结构调整方向与华泰期货形成共振，进一步强化了机构投资者对后市持谨慎态度的信号。
从行为金融学角度分析，此类多空同步减仓但多方加速离场的现象，通常预示着市场正经历预期重构阶段。主力机构的多转空操作可拆解为双重动机：一方面通过减持多单实现风险敞口收缩，另一方面通过建立空头头寸进行对冲或方向性押注，这种双向操作在降低持仓风险的同时，实质上形成了对价格中枢的下行压力。值得注意的是，华泰期货多单减持规模达到空单增持量的294%，表明其策略重心已从单纯的风险管理转向主动看空布局。
从市场微观结构视角观察，当前持仓变动可能产生三重影响：其一，主力合约流动性层面，大规模多单平仓可能加剧价格波动弹性；其二，持仓量能维度，多空双方同步减仓或导致合约持仓总量收缩，进而影响价格趋势的延续性；其三，机构行为示范效应方面，头部期货公司的策略转向可能引发中小投资者的跟随操作，形成预期自我实现的强化机制。特别是在沥青期货即将进入季节性需求淡季的时点，此类持仓异动更需引起市场参与者的重点关注。
国债怎么买啊？有期限吗？利息呢？
国债介绍 一、国债的功能与作用在市场经济条件下，国债除具有弥补财政赤字、筹集建设资金等基本功能之外，还具有以下几方面重要作用：1．形成市场基准利率：利率是整个金融市场的核心价格，对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金融工具的定价均产生重要影响。 国债是一种收入稳定、风险极低的投资工具，这一特性使得国债利率处于整个利率体系的核心环节，成为其他金融工具定价的基础。 国债的发行与交易有助于形成市场基准利率。 国债的发行将影响金融市场上的资金供求状况，从而引起利率的升降。 在国债市场充分发展的条件下，某种期限国债发行时的票面利率就代表了当时市场利率的预期水平，而国债在二级市场上交易价格的变化又能够及时地反映出市场对未来利率预期的变化。 2．作为财政政策和货币政策配合的结合点：首先，扩大国债的发行规模是国家实施积极财政政策的主要手段，1998年8月为保证经济增长率达到8%而增发2700亿元特种国债就是一个很好的例子。 其次，国债，特别是短期国债是央行进行公开市场操作唯一合适的工具。 国债的总量、结构对公开市场操作的效果有重要的影响。 如果国债规模过小，央行在公开市场上的操作对货币供应量的控制能力就非常有限，不足以使利率水平的变化达到央行的要求；如果国债品种单一，持有者结构不合理，中小投资者持有国债比例过大，公开市场操作就很难进行。 3．作为机构投资者短期融资的工具：国债的信用风险极低，机构投资者之间可以利用国债这种信誉度最高的标准化证券进行回购交易来达到调节短期资金的余缺、套期保值和加强资产管理的目的。 二、我国国债的品种结构1981年以来我国所发行的国债品种比较丰富，根据不同的分类标准，可以作以下分类：1．按可流通性可分为：（1） 可转让国债：包括记帐式国债和无记名国债记帐式国债，是指国库券的发行不采用实物券面，而是通过记帐的方式进行交割结算，兑付时凭能证明持有国库券的凭证办理还本付息。 无记名国债，是一种实物国债，以实物券面的形式记录债权，不记名、不挂失，可上市流通交易，历年来发行的无记名国债面值分别有1、5、10、20、50、100、500、1000、5000、元等。 （2） 不可转让国债：包括凭证式国债和特种定向债券 凭证式国债，是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，但可以提前兑付。 提前兑付时按实际持有时间分档计付利息。 特种定向债券，是面向职工养老金、待业保险金管理机构以及银行等金融机构定向发行的一种国债，与个人投资者关系不大，如1998年8月向国有银行定向发行的2700亿元特别国债。 2．按票面利率可分为：固定利率国债和浮动利率国债固定利率国债的票面利率在发行时确定，在国债的整个存续期内保持不变，一般高于相同期限的银行存款利率1个百分点左右，如5月10日上市的2001年记帐式（三期）国债（）的年利率为3.27%，高于银行一年期储蓄存款利率1.02个百分点。 浮动利率国债的票面利率随市场利率的变化而浮动，付息利率为付息期起息日当日相同期限市场利率加固定利差确定。 如2000年记帐式（四期）国债（）与银行一年期储蓄存款利率的固定利差为0.62%，该国债第一年的付息利率为2.87%。 3．按付息方式可分为：零息国债和附息国债零息国债在存续期内不支付利息，到期一次还本付息。 我国在1996年以前发行的国债均属此类。 附息国债的利息一般按年支付，到期还本并支付最后一期利息。 我国于1996年6月14日首次发行了十年期附息国债（）。 三、国债交易的种类我国国债市场发展过程中已出现的国债交易按交易的形式可分为国债现券交易、国债回购交易和国债期货交易。 国债现券交易是一种即期易货交易形式，交易双方通过证券交易所的交易系统对上市流通的国债进行买卖报价，由交易系统撮合成交。 一旦成交，即进行券款交割过户。 与股票交易过程基本一致，是最基本的国债交易形式。 国债回购交易是指国债交易商或投资者在卖出某种国债的同时，以国债回购协议的形式约定于未来某一时间以协议确定的价格再将等量的该种国债买回的交易。 其实质是国债的卖出者以国债为抵押向买入者借入资金，买回国债时所支付的价款与卖出国债时所获得的价款之间的差额即为借入资金的利息。 在国债回购交易中，最初卖出国债的一方为回购方，买入国债的另一方则为返售方。 国债期货交易是以标准化的国债期货交易合约为标的，买卖双方通过交易所，约定在未来特定的交易日以约定的价格和数量进行券款交收的交易方式，是一种国债的衍生交易形式。 四、国债交易的交易费用国债的现券、回购和认购新国债的交易费用如下（所有国债交易均免收印花税）：认购新国债的交易费用：投资者认购新国债免交手续费。 国债现券交易的交易费用：佣金的起点为5元，不超过成交金额的0.1%。 五、上市国债交易代码的编制方法目前，在深圳证券交易所国债市场上市的国债品种共有8个，其交易代码的编制方法为：19+发行年号（1位数）+当年该国债的发行期数（1位数）如1999年记帐式（八期）国债，其交易代码为1998；2000年记帐式（四期）国债，其交易代码为1904。 在上海证券交易所国债市场上市的国债品种共有5个，其交易代码的编制方法为：1996年发行并在上海证券交易所上市的国债共有两个，分别是1996年记帐式（五期）国债（交易代码为）和1996年记帐式（六期）国债（交易代码为）。 1997-1999年发行的国债，其交易代码为：00+发行年号（2位数）+该国债的发行期数（2位数）如1999年记帐式（五期）国债，其交易代码为。 2000年以后发行的国债，其交易代码为：01+发行年号（2位数）+该国债的发行期数（2位数）如2000年记帐式（四期）国债，其交易代码为；2001年记帐式（三期）国债，其交易代码为。 六、国债价值的确定国债同其他债券一样，属于固定收益证券，能在未来的一定时期内为其持有者带来固定的现金流量，因此，国债的理论价值由其未来的现金流量进行折现的总现值确定。 通过对国债理论价值的计算，可找出市场上那些价值被高估或低估的国债，从而进行相应的买卖决策。 由于目前国债交易市场上交易的国债均为附息国债，其理论价值的计算公式为： V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n其中，V为国债理论价值；C1，C2，…，Cn为第1，2，…，n期的国债利息收益；Mn为国债到期日价值，即国债的面值；i为折现率。 对于票面利率固定的国债，其各期利息收益相等，即C1=C2=…Cn，因此其理论价值的计算公式可简化为：V=C/（1+i）+C/（1+i）^2+…+C/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n例如：2000年记帐式（四期）国债（），票面利率为浮动利率，与银行一年期存款利率的固定利差为0.62%，2000年5月23日发行并计息，期限10年。 假设年折现率为10%，目前的银行一年期存款利率为2.25%，并假设银行一年期存款利率每年增加1%，则2001年5月23日该国债的理论价值应为：V=2.87/（1+0.1）+3.87/（1+0.1）^2+4.87/（1+0.1）^3+5.87/（1+0.1）^4+6.87/（1+0.1）^5+7.87/（1+0.1）^6+8.87/（1+0.1）^7+9.87/（1+0.1）^8+10.87/（1+0.1）^9+100/（1+0.1）^9=80.08（元）696国债（），票面利率11.83%，期限10年，每年6月14日付息，假设年折现率为10%，则2000年6月14日该国债的理论价值应为：V=11.83/（1+0.1）+11.83/（1+0.1）^2+11.83/（1+0.1）^3+11.83/（1+0.1）^4+11.83/（1+0.1）^5+11.83/（1+0.1）^6+100/（1+0.1）^6=107.97（元）七、国债收益率的确定当国债的价值或价格已知时，就可以根据国债的剩余期限和付息情况来计算国债的收益率指标，从而指导投资决策。 对于投资者而言，比较重要的收益率指标有以下几种：1． 直接收益率：直接收益率的计算非常直接，用年利息除以国债的市场价格即可，即i=C/P0。 2． 到期收益率：到期收益率是指能使国债未来的现金流量的现值总和等于目前市场价格的收益率。 到期收益率是最重要的收益率指标之一。 计算国债的到期收益率有以下几个重要假设： （1）持有国债直至到期日；（2）利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率。 到期收益率的计算公式为：V=C1/（1+i）+C2/（1+i）^2+…+Cn/（1+i）^n+Mn/（1+i）^n到期收益率的计算较复杂，可利用计算机软件或载有在不同价格、利率、偿还期下的到期收益率的债券表求得。 在缺乏上述工具的情况下，只能用内插法求出到期收益率。 例如：2000年6月14日696国债的市场价格为142.15元，未偿付期限为6年，则到期收益率可计算如下：142.15=11.83/（1+i）+11.83/（1+i）^2+11.83/（1+i）^3+11.83/（1+i）^4+11.83/（1+i）^5+11.83/（1+i）^6+100/（1+i）^6 （1）采用内插法，先假设i=4%，则（1）式右边为：V1=11.83/（1+0.04）+11.83/（1+0.04）^2+11.83/（1+0.04）^3+11.83/（1+0.04）^4+11.83/ （1+0.04）^5+11.83/（1+0.04）^6+100/（1+0.04）^6=141.05<142.15 说明到期收益率小于4%，再假设i=3%，则（1）式右边为：V2=11.83/（1+0.03）+11.83/（1+0.03）^2+11.83/（1+0.03）^3+11.83/（1+0.03）^4+11.83/ （1+0.03）^5+11.83/（1+0.03）^6+100/（1+0.03）^6=147.83>142.15说明到期收益率介于3%-4%之间，运用内插法，可求出到期收益率：（4%-i）/（4%-3%）=（141.05-142.15）/（141.05-147.83）可求出i=3.84%。 3． 持有期收益率：投资者通常更关心在一定时期内持有国债的收益率，即持有期收益率。 持有期收益率的计算公式为：i=（P2-P1+I）/P1其中，P1为投资者买入国债的价格，P2为投资者卖出国债的价格，I为持有期内投资者获得的利息收益。 例如：投资者于2000年5月22日以154.25元的价格买入696国债（），持有一年至2001年5月22日以148.65元的价格卖出，持有期间该国债付息一次（11.83元），则该国债的持有期收益率为：i=（148.65-154.25+11.83）/154.25=4.04%
为什么门口的石狮子的口是一开一闭的
民间习俗狮子是镇宅神兽。 也有避邪的作用，而且狮子的嘴一个张开一个闭合，两者代表吐纳之意，有些放麒麟，麒麟也是神兽，而且有助于风水，特别对那些门对水（河，江）的，有驮水的作用 银行前面的狮子嘴巴一张一闭，张是招财，闭是守财，钱财只吃不吐的意思。 古老的庙前正门两侧的石狮左公右母，公狮张口注视来往信众；母狮子闭口护子，表现传统社会男尊女卑、各司其职的特性。 还听说一种说法是它们在念佛号，一个“阿”，一个“弥” 很多银行门口的并不是石狮，而是貔貅。 貔貅，音读“皮休”，是龙的第九子。 貔貅是一种凶猛瑞兽。 在南方，一般人是喜欢称这种瑞兽为貔貅，而在北方则称为辟邪。 貔貅有镇宅辟邪，趋财旺财的作用，所以股票交易所、银行、赛马、期货等行业的机构喜欢在门口摆放貔貅。 貔貅为什么有趋财旺财的作用呢？，据说貔貅没有“屁眼”，只往里进，不往外出，所以有敛财的作用。 这应该算是我国的传统——在汉书“西域传”上有一段记载：“乌戈山离国有桃拔、狮子、尿牛”。 孟康注日：“桃拔，一日符拔，似鹿尾长，独角者称为天鹿，两角者称为辟邪。 ”辟邪便是貔貅了。
现货沥青有什么优点？
则高价卖出，低价买入平仓。 T+0优势在于当天买入卖出。 现货沥青价格波动上来说是沥青的两倍，都有赢利的机会：00为交易时间、双向交易，高价卖出平仓;预期会跌、20小时交易，交易规则和现货沥青是一样的。 温馨提示。 预期会涨，你要是想做可伽下σσ。 最灵活的交易制度，即时买卖。 2！双向是指做多做空两个方向，沥青一种石油炼油后留下的余渣：双向交易的优势在于交易机制灵活，则低价买入，多数用来铺路或者建筑方面，很转业的，还有就是看技术方面的了。 不论是牛市还是熊市，方向判断反了、T+0交易制度，可以立即平仓以纠正方向、科学的利用T+0指导操作O36。 由于国家现在对沥青的管控力度加大。 周一早8，这个是现在带我的老湿，预期上涨，做空，所以很多交易推出现货沥青的产品替代沥青，晚上下班照常能理财，主要是看做的人对这个了解不了解，当天就可以数次交易及平仓；预期下跌。 这个一般都是因人而异的。 1，在避免损失的同时博取收益：00至周六凌晨4。 投资者应根据行情走势，双向都能赚钱，对投资者来说，做多。 3，沥青实行20小时交易机制。 交易机会多而且白天上班不耽误现货沥青是现货沥青的衍生品
