在分析当前煤炭市场动态时，观察到供给端呈现周期性收紧趋势。具体而言，6月作为安全生产月，叠加环保督查的强化执行，导致部分煤矿产能释放受限，尤其是月底节前生产任务完成后，煤矿整体开工率下降。这一因素与环保政策扰动相结合，进一步压缩了产地供给，形成阶段性短缺，从而支撑了市场价格的上行压力。
需求方面，市场氛围有所回暖，但分化明显。非电行业的补库需求开始少量释放，例如煤化工整体开工率有所增长，带动了贸易户的采购积极性，部分煤矿报价因此继续上调。下游采购意愿整体偏弱，尤其在北港地区，指数持稳但交投平淡，补空单需求有限，市场报还盘差距较大，反映出终端用户的谨慎态度。同时，进口煤价格整体偏弱运行，仅澳煤因事故影响短暂提振，但内外价差倒挂严重，下游招标意愿不强，这进一步限制了进口煤对国内市场的补充作用。
天气因素对需求驱动产生显著影响。西南季风持续推动南方水汽北上，预计北方气温将回落，南方降水增强，这可能导致居民端用电需求短期回落。同时，水电输出改善有望替代部分火电需求，日耗增长驱动力相对有限。南方雨季对建材用煤需求形成压制，尽管非电需求整体改善，但区域不平衡性凸显，限制了煤炭需求的全面复苏。
库存和运输环节显示微妙变化。主要省市电厂库存小幅回升，但仍略低于同比水平，反映出库存管理偏紧。港口方面，北港堆存场地紧张和发运倒挂问题抑制了调入量，使其维持中位；而补空单需求和沿海终端长协拉运的增加，推动调出量小幅高于调入，库存呈现窄幅去化趋势。这种动态表明，尽管短期拉运活动有所起色，但整体库存压力仍存，需警惕潜在供给中断风险。
展望未来，随着迎峰度夏季节临近，煤炭需求有望季节性改善，但上行空间受多重因素制约。一方面，行业整体库存偏高，叠加清洁能源发电占比攀升，可能限制火电表现；另一方面，气温攀升或带动煤价稳中偏强运行，但上方空间有限，主要因供给恢复潜力和进口替代可能。综合来看，市场需关注环保政策演变、天气异常及库存去化节奏，以应对潜在波动。
