从当前甲醇期货市场的整体表现来看，今日行情呈现窄幅波动特征。5月29日盘中最高触及2220元/吨，最低下探2173元/吨，最终主力合约报收于2218元/吨，涨幅仅为0.41%。这种微幅上涨反映出市场在供需基本面无明显利好支撑下的谨慎情绪，尤其是考虑到闭市后数据可能延续震荡趋势。结合历史数据，价格波动区间收窄，暗示短期市场缺乏突破性驱动因素，投资者情绪偏向观望。
在供应端方面，库存变化和开工率数据成为关键观察点。截至5月28日，中国甲醇港口库存总量增至52.30万吨，较上一期增加3.26万吨，其中华东地区累库4.40万吨，而华南地区去库1.14万吨，这种区域分化凸显了物流和需求分布的不均衡。新增装置如新疆新业50万吨/年产能停车，与部分装置重启及降负荷操作形成供需抵消，导致本周行业开工率仅小幅变动至82.24%，周环比减少1.44%，但月环比和年同比分别回升1.85%和7.16%。同时，周度产量均值为196.15万吨，周环比减少2.96万吨，但月环比和年同比分别增加6.25万吨和30.71万吨。这些数据表明，尽管局部检修缓解供应压力，但整体供应仍维持充裕，尤其是产量同比大幅增长，反映出国内产能扩张的长期趋势，这为价格上行设置了天花板。
需求端因素则加剧了市场的不确定性。当前处于传统需求淡季，下游烯烃和传统化工负荷虽有提升迹象（如一德期货提到的阳煤恒通及西北装置重启），但整体改善有限。华联期货指出，需求疲软导致港口与工厂去库不及预期，叠加进口量回升（如近期沿海集中到港），基差下降，进一步强化了累库预期。成本端驱动偏弱，煤价下跌削弱了甲醇的成本支撑，使得价格易受供应增量冲击。一德期货的分析呼应了这一点，强调短期累库延续和价格偏弱震荡，但中期需求恢复可能限制下行空间。
机构观点整合显示，市场共识聚焦于震荡格局。华联期货和一德期货均认为，在供应高位、需求淡季的背景下，甲醇价格缺乏单边驱动，可能维持区间震荡。华联更关注进口量变化对库存的直接影响，而一德则强调季节性供需偏宽松下的高位承压运行。从深层看，这些观点揭示了当前矛盾：一方面，开工率稳定和产量增长保障供应弹性；另一方面，需求恢复的滞后性（如传统下游负荷提升缓慢）抑制了价格反弹动能。投资者需警惕进口回升和煤价波动带来的风险，这些因素可能放大短期价格波动。
综合以上分析，甲醇市场短期预计延续震荡偏弱态势，但下行空间受限于潜在需求改善和成本底线。中期而言，季节性因素和产能利用率高位将维持供需宽松格局，价格或承压于2200-2250元/吨区间。建议密切关注进口数据、装置重启进度及宏观经济政策变动，这些将是打破平衡的关键变量。
